从试点稳步扩容，到“投顾份额”蓄势待发，基金投顾行业发展正迎来新机遇。业内人士认为，未来，各类投顾机构将同台竞技、百花齐放，携手面对基金投顾领域的这一轮生态变革。
上海证券报记者从业内获悉，西部证券、长江证券、东北证券、华福证券等多家券商已收到相关通知，正全力筹备基金投顾牌照申请，预计8月末之前集中递交申报材料。
2019年基金投顾试点启动，如今试点机构已有60家。数据显示，截至2026年初，基金投顾行业管理规模约4500亿元，累计服务客户数近1000万。
“我们正大力推进基金投顾业务申报。”西部证券相关人士介绍，公司既要构建能适应市场风格的多元化策略图谱，也要拥有可覆盖业务全生命周期与全场景的全方位技术平台体系，并筹备好投顾团队。
获取基金投顾牌照是第一步，后续展业有哪些难点？盈米基金相关人士表示：“理财经理长期接受卖方销售训练，从‘销售能手’转向‘配置顾问’不是几场培训就能完成的，这是长期性、系统性、实战性的转型过程。此外，投顾服务需要策略研究、账户诊断、内容陪伴、科技系统等全面支撑，单独复制‘重资产中台’模式的成本和门槛较高。”
更关键的，是从基金销售的“产品货架”到买方投顾的“解决方案”，从“规模导向”到“账户收益导向”的思维转变。
有业内人士表示，基金投顾业务的本质是“以投资者利益为核心”的顾问服务，它要求投顾机构从“卖产品”赚取一次性佣金，转向“管账户”赚取持续的服务费。此次扩容是重塑基金销售模式的重要一步，与提高投资者获得感的目标高度契合。
“投顾份额”蓄势待发
随着费率改革稳步推进，底层基金工具迎来优化契机。
近日，记者从沪上一家投顾机构处获悉，行业内不少机构正积极推进“投顾份额”相关准备工作。未来，基金的投顾份额将拥有投顾标识。
中国证监会于2025年末发布的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》提出，基金销售机构同时开展基金投资顾问业务的，应当坚持投资者利益优先、最优价格执行原则，对基金投资顾问业务形成的保有量，不得收取客户维护费。
“投顾份额的费率相当于剔除了基金管理费中原本支付给销售渠道的尾随佣金，大概率低于普通A、C份额，有助于缓解投顾双重收费问题。”华创证券基金投顾部总经理胡雅莹表示，基金投顾组合可将投顾份额的基金作为底层“积木”，减少底层产品费用对组合收益的侵蚀，更专注于组合配置和资产管理本身。
海外“清洁份额”（Clean Shares）可为国内投顾份额设计提供参考。“这种无费率冲突的标准化底层工具，正是国内基金投顾机构开展业务迫切需要的。”晨星中国董事长陈鹏表示，清洁份额的费用仅包含基金纯管理、行政运营成本，没有隐藏渠道分成。这类份额的出现，能消除“卖基金拿返佣”的利益冲突，实现费用的透明化。
今年以来，部分机构退还了客户维护费（尾随佣金），如易方达财富。据悉，此次返还，涉及该平台展业以来至今年3月末，其投顾策略底层基金所产生的尾随佣金。
看似只是份额、费率的变化，却映射出投顾行业的生态演变方向。盈米基金相关人士表示，降费压缩了过往依赖交易和规模盈利的空间，倒逼行业转向以买方投顾服务费为核心的新模式。破局之道在于，持续提升投顾服务的专业价值，并充分借助AI技术赋能，深化客户洞察、优化服务体验，以优质的投顾服务赢得客户的长期信任。
携手推动高质量发展
近年来，投顾行业频频迎来政策“暖风”。
2024年9月发布的《关于推动中长期资金入市的指导意见》提出“推动公募基金投顾试点转常规”；2025年，基金投顾被纳入券商分类评价专项指标，行业发展的动力被进一步激活；今年6月，证监会主席吴清先后提出“加快推进向投资者回报导向的买方投顾转型”“鼓励外资持牌机构参与基金投顾业务扩大试点”。
在政策支持下，试图入场的机构积极申请基金投顾牌照，为展业做准备；持牌机构也在夯实过去运营成果、将投顾实力外拓的同时，加紧适应新的行业变革。
值得关注的是，同业合作赋能模式的兴起，为基金投顾机构“减负”、聚焦特色化运营提供了有力支撑。
业内人士认为，随着基金投顾行业的进一步规范，竞争与合作将更加充分。对各类投顾机构而言，唯有坚守“以投资者利益为核心”的初心，提升专业素养，深化资源互补与协同联动，才能在行业变革浪潮中站稳脚跟，携手做大行业蛋糕，让更多投资者分享资本市场高质量发展的红利。
