暴涨6%！多重利好共振 贵金属板块领涨

　　8月5日早盘，贵金属板块高开高走，截至早间收盘，板块暴涨6.45%，涨幅居行业板块最前列。个股方面，盛达资源、四川黄金涨停，晓程科技、赤峰黄金涨约7%，兴业银锡、山金国际、中金黄金涨超6%，湖南白银、湖南黄金、山东黄金、西部黄金等涨超5%。

　　消息面上，贵金属迎来多重利好。霍尔木兹海峡局势出现缓和信号，通胀预期回落之下，国际金价反弹至4200美元附近。此外，韩国央行时隔13年重启实物购金，中国黄金ETF也连续14天录得资金流入。

　　国际金价显著回升

　　据央视新闻，当地时间8月4日，美国国务卿鲁比奥表示，美方正参与阿曼和伊朗之间的相关对话和谈判，并称与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡进行的谈判“已经取得进展”，但协议尚未最终敲定。美财长贝森特表示，美伊可能在当地时间4日或5日达成协议，重新开放霍尔木兹海峡。

　　消息公布后，当日WTI原油下跌6.47%，通胀预期回落之下，国际金价显著反弹，当前已升至4190美元上方。正信期货指出，伊朗与阿曼对霍尔木兹海峡通行的协议正稳步推行，市场乐观情绪持续恢复，油价下行推动通胀预期回归，进而使得美债利率大幅下跌，推涨贵金属板块。

　　韩国央行时隔13年再度购金

　　另据韩国媒体报道，韩国央行下属外汇投资管理院已于7月20日与LS MnM、韩国交易所（KRX）、韩国证券存管院（KSD）等机构建立合作体系，将通过场外协商大宗交易采购韩国国内冶炼企业产出的黄金，并计划在中长期扩大黄金在外汇储备中的占比。

　　这是韩国央行自2013年以来首次购入实物黄金，该行二季度已首次小规模买入海外上市的黄金ETF。截至6月底，韩国外汇储备总额4273.6亿美元中黄金仅47.9亿美元、占比约1.1%，在主要经济体中处于偏低水平。从央行购金维度看，官方储备端再添增量买盘。

　　中国黄金ETF连续14日净流入

图片来源：金十数据

　　资金方面，数据显示，截至8月3日（周一），中国黄金ETF连续14个交易日录得资金流入，为今年3月以来最长流入周期，说明这个全球最大黄金消费市场的投资情绪改善，此前中东冲突引发通胀担忧和加息预期，导致黄金资金持续流出、价格回落。分析认为，资金寻找安全边际更高的新配置方向，黄金重新进入视野。

　　A股方面，自今年1月29日国际金价创下5626.8美元/盎司的历史新高后，贵金属板块随着国际金价同步回落。数据显示，1月30日至今，中信贵金属行业13只成分股全部下跌，跌幅中位数高达40.66%。

　　其中，湖南白银跌幅最大，累计跌幅近60%；山东黄金紧随其后，同期跌超50%。晓程科技、招金黄金、西部黄金、中金黄金等跌幅居前，同期均跌超40%，恒邦股份、山金国际同期均跌超30%。

　　中信证券表示，今年以来黄金价格冲高后迅速下跌，但我们认为黄金仍处在大牛市，原因有美国财政赤字加速扩张、逆全球化下地缘裂痕难以弥合、全球央行购金持续托底。因此我们认为金价本轮下跌只是牛市中的暂时调整。当前的回撤幅度已逼近历史极值，4000美元/盎司附近大概率是本轮底部区域。